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结合最新的市场动态，首先，爆款难以复制，且用户审美疲劳极快。2026年数据显示，AI漫剧的爆款率已经下滑到1%——100部里只有1部能真正出圈。这个比例还在下降，因为供给在爆炸式增长，仅2025年抖音端原生漫剧上线数量就突破了6万部。
与此同时，2025年可灵AI全年收入约10亿人民币（1.4亿美元），2025年全年Capex（资本性开支）指引上调至140亿元，主要用于可灵AI和广告技术，10亿收入 vs 140亿投入，可灵的收入连投入的零头都不到。
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